油脂油料市场分析

一、豆油

(一)豆油价格。3月下旬以来，国内豆油均价环比回落，期间价格反复波动。从供应端看，随着五一假期临近，原料供应收紧以及机器检修，使得部分大豆压榨企业停机；平均开机率较之上月环比上升，但仍处于相对偏低水平；豆油产出虽有增加，但增量不明显。从需求端看，此阶段以刚需补货为主，终端需求无明显增加。根据海关总署统计数据显示，3月国内进口大豆554.1万吨，同比降低10.8%；1-3月共进口大豆1,857.7万吨，同比降低22.6％。

截至4月26日，全国一级豆油均价7840元/吨，较3月中旬均价下跌216元/吨，跌幅2.7%；较去年4月跌406元/吨，跌幅4.9%。其中，华北地区一级豆油现货均价为7780元/吨，较3月中旬下降224元/吨，降幅2.8%；华东地区一级豆油现货均价为7870元/吨，较3月中旬下降216元/吨，降幅2.7%；华南地区一级豆油现货均价为7920元/吨，较3月中旬下降222元/吨，涨幅2.7%。

截至4月26日，西安地区豆油现货报价：一级豆油自提价8000元/吨，三级豆油自提价7950元/吨，豆油提货基差：Y01合约价格 400元/吨，基差较3月中旬下降20元/吨。

(二)成品油价格。根据陕西省粮食和物资储备局成品粮油市场零售价格监测数据显示，截至4月24日，我省各地区大豆油（国标一等）均价为：西安地区62.8元/5L，宝鸡地区63.2元/5L，咸阳地区59.3元/5L，渭南地区52.5元/5L，铜川地区63.8元/5L，延安地区63.0元/5L，榆林地区61.0元/5L，汉中地区64.5元/5L，安康地区62.5元/5L，商洛地区62.9元/5L，韩城地区56.0元/5L，杨陵地区57.0元/5L。

(三)后市分析。预计5月供需端对豆油支撑力度不佳，豆油现货均价环比或有小跌。一是油厂开工率或有回升，五一假期后，国内油厂开工或继续回升高位，豆油供应趋于宽松。二是原料供应充足，5-6月南美大豆陆续到港，大豆供应宽松，豆油供应无忧。三是需求端无明显增加预期，下一阶段仍属于消费淡季，终端补货以刚需为主。四是相关替代品价格处于跌势，棕榈油市场利空因素增多，到港棕榈油有所增加，引发棕榈油、菜油均处于下跌态势。

二、菜籽油

(一)菜籽油价格。3月中旬以来，国内菜籽油现货价格有涨有跌，下游市场处于传统消费淡季，菜籽油成交量不大，价格与3月中旬相比无明显变化。受国际市场利多因素支撑，期间一度国内进口菜油现货价格涨幅明显，但是随着价格上调，下游市场观望情绪高涨，商家对高价菜油接受程度有限，因此下游市场菜油需求量减少，叠加其他油脂品种市场利空因素较多，因此国内进口菜油价格持续上涨动力不足，在后期重拾跌势。

截至4月26日，江苏地区进口三级菜籽油价格为8390-8410元元/吨，较3月中旬下降50-66元/吨；川渝地区进口三级菜籽油价格为8570-8590元/吨，较3月中旬下跌20元/吨；广西地区进口三级菜籽油价格为8190-8210元/吨，较3月中旬下跌20-40元/吨。

截至4月26日，陕西省内菜籽油现货报价：一级菜籽油（脱蜡）提货价9020元/吨，三级菜籽油8520元/吨，三级菜籽油提货基差：OI01合约价格 200元/吨，基差较3月中旬下降140元/吨。

(二)成品油价格。根据陕西省粮食和物资储备局成品粮油零售价格监测数据显示，截至4月24日，我省各地区菜籽油（国标一等）均价为：西安地区80.1元/5L，宝鸡地区81.2元/5L，咸阳地区75.1元/5L，渭南地区69.5元/5L，铜川地区83.1元/5L，延安地区81.5元/5L，榆林地区68.0元/5L，汉中地区76.7元/5L，安康地区79.2元/5L，商洛地区76.4元/5L，韩城地区64.0元/5L，杨陵地区68.0元/5L。

(三)后市分析。短期内国内菜籽油价格将有所下调。一是供应充足，随着油厂开工负荷率上升，国内菜籽油市场供应量将增加，加之油厂出货速度不快，菜籽油库存量将有所增加。二是需求量将有所减少，临近五一假期，菜油市场交投氛围将逐渐转淡，近期国内菜油价格涨跌频繁，导致下游市场观望气氛较浓，成交量不高。三是替代品价格处于低位，菜油和豆油互为替代品，在食用领域两者可以相互替代，随着巴西大豆大量上市，全球大豆供应充足，叠加棕榈油市场利空因素增多，导致豆油价格小幅下跌，进而引发菜籽油价格下调。