玉米市场分析

一、市场行情

（一）玉米现货

自3月以来，全国玉米价格震荡下行。据卓创资讯统计，截至4月23日，全国玉米均价2276.76元/吨，较3月1日玉米均价下跌64.48元/吨，跌幅为2.75%。

目前，东北地区基层农户平均售粮进度至97%，基本追平去年同期水平，粮源多数转移至贸易商手中，中间环节库存充足，部分贸易商顺价出货，市场供应相对宽松，销区饲料企业随用随采，采购积极性下降，部分深加工企业压价收购，玉米价格小幅下跌。截至目前，东北地区玉米价格2196-2310元/吨，华北地区玉米价格2214-2278元/吨；南方地区玉米价格2457-2682元/吨。

进口方面，据海关总署统计，2024年3月份累计进口玉米171万吨，同比减少22%。2024年1-3月累计进口玉米790万吨，同比减少33.5%。

（二）玉米期货

截至目前，大商所玉米主力2407合约收于2414元/吨。

CBOT美玉米主力合约收盘报价452.50美分/蒲式耳。

二、玉米消费及下游相关产品分析

生猪养殖方面，3-4月份生猪自繁自养盈利震荡上行后有所回落。一方面，饲料成本保持继续下滑走势，养殖成本走低，利好养殖盈利；另一方面，散养户和规模养殖场看涨后市而减缓生猪出栏节奏，加之二次育肥户将猪源回圈进行二次增重现象仍存，致使生猪供应收紧，支撑猪肉价格上涨。随着天气转热，猪肉终端消费不足，加之低价冻品猪肉进入市场对鲜品白条猪肉销售产生不利影响，供增需减带动猪肉价格微跌。据农业农村部信息中心和山东卓创资讯股份有限公司联合监测，近期16省（直辖市）瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周平均值为每公斤19.90元，环比下跌0.9%，同比上涨11.8%。

深加工方面，近期玉米淀粉行业加工利润持续下滑，行业加工利润已下探至盈亏平衡线之下运行，行业亏损压力逐步显现。虽然原料玉米价格维持下滑趋势，但主副产品市场价格降幅远大于原料端，导致行业加工利润受损。截至目前，山东地区玉米淀粉企业加工利润理论值-24.31元/吨，环比上周盈利下降35.76元/吨。

三、省内行情

3-4月份，陕西省内玉米市场基层余粮逐步减少，供应相对充足，饲料企业补库节奏不快，下游企业多按需采购，玉米走货欠佳，玉米价格趋弱运行。据卓创资讯最新统计，近期陕西省内玉米均价为2358元/吨，较4月初下跌37元/吨，跌幅为1.54%。深加工方面，近期宝鸡阜丰公司收购报价2270元/吨，较4月初下跌50元/吨，跌幅为2.16%。据陕西省粮食和物资储备局统计，截至2024年4月20日，全省累计收购2023年新产玉米167.62万吨。

国家粮食电子平台交易方面，截至4月24日，2024年西安国家粮食交易中心共计轮换地方储备玉米14300吨，成交均价2410.70元/吨。其中：共计采购县级储备玉米1800吨，均价为2760元/吨；共计销售市级储备玉米12500吨，均价为2360.4元/吨。

四、供需预测

国内：据农业农村部《2024年4月份中国农产品供需形势分析》报告显示，4月份对2023/2024年度中国玉米生产和消费数据预测与上月保持一致。春耕在即，土地流转成本有所下降，农户种植意向稳定。玉米深加工企业开工率保持高位，市场主体积极入市，玉米购销活跃，价格以稳为主。考虑到今年以来玉米进口量保持高位，本月将2023/2024年度玉米进口量预测值上调至2000万吨，但预计进入市场流通的数量有限，后期进口数量明显下降。

美国：根据《美国农业部报告》预估，2023/24年度美国玉米的情况是：用于乙醇和饲料的玉米量增加，期末库存减少。用于乙醇的玉米量上调2500万蒲式耳至54亿蒲式耳。饲用量增加2500万蒲式耳至57亿蒲式耳。由于供应量无变化且使用量增加，期末库存下调5000万蒲式耳至21亿蒲式耳。价格方面：季节平均价格降低5美分至4.70美元/蒲式耳。

除美国外的其他国家的玉米产量、贸易量和期末库存均有所下滑。产量方面，南非、阿根廷、墨西哥和摩尔多瓦的减产部分被欧盟和菲律宾的增长所抵消。南非玉米产量削减，原因是3月的持续干旱进一步降低了单产前景。阿根廷和墨西哥产量均下调，主要基于单产预期下降。欧盟玉米产量提高，主要基于匈牙利、波兰、西班牙和法国的增长，但罗马尼亚、斯洛伐克和保加利亚的降幅部分抵消了这一增长。贸易量方面，南非、印度和坦桑尼亚玉米出口量下降，但俄罗斯出口量增加。欧盟、沙特阿拉伯、孟加拉国、泰国、古巴和肯尼亚玉米进口量下调，但墨西哥上调。期末库存方面，全球玉米期末库存减少140万吨为3.183亿吨。

五、后市分析

随着华北基层农户有序售粮，市场供应相对宽松，短期内华北玉米价格仍有窄幅下跌空间。东北地区粮库开收以及贸易商存粮成本较高，玉米价格支撑较强，玉米价格主流稳定，局部地区涨跌小幅调整。南方地区饲料需求相对疲软，企业心态谨慎，维持少量采购，滚动补库，市场供应逐渐宽松，玉米价格或以趋弱运行为主。