玉米市场分析

一、市场行情

（一）新季玉米生长状况

8月，全国平均气温较常年同期偏高，全国平均累积降水量较常年同期偏多。东北、华北产区天气条件总体较好，台风带来的强降水有效提高了土壤墒情，对玉米生长起到一定促进作用。北方夏种区大部光热充足、土壤墒情适宜，利于秋收作物生长发育，少部地区出现极端强降水过程，墒情得到显著改善，旱情解除。南方地区大部光温充足，利于玉米产量形成和成熟收获，局部地区的短时强降水对部分进入开花吐丝的玉米造成“雨洗花”灾害，部分低洼农田出现渍涝、玉米倒伏。据全国农业气象站观测，截至目前，西南地区大部春玉米处于乳熟至成熟期，部分已收获，东北地区、西北地区、华北春玉米大部处于灌浆乳熟期；大部发育期接近常年同期或偏早。西南地区夏玉米大部处于乳熟成熟期，华北、黄淮夏玉米处于灌浆乳熟期，大部发育期接近常年同期或偏早。

（二）玉米现货

8月份全国玉米价格维持上涨走势，据卓创资讯统计，8月份全国玉米月度均价为2848.44元/吨，较7月份均价上涨44.90元/吨，环比涨幅1.60%，同比涨幅5.04%。

8上旬玉米价格涨势明显，中旬之后震荡趋强运行。华北及东北地区多数贸易商玉米余粮见底，华北及南方春玉米上市，对市场有所补充，但深加工企业玉米到货量低位，基层养殖对陈玉米仍然有刚需，优质陈玉米价格仍然维持上涨趋势，春玉米上市价格同比去年也较高。南方销区饲料企业玉米用量减少，库存维持高位，另有替代品补充，高价玉米以按需补货为主。

进口方面，据海关总署统计，2023年7月份累计进口玉米168万吨，同比增加9.2%。2023年1-7月累计进口玉米1371万吨，同比减少9.4%。

（三）玉米期货

截至8月底，大商所玉米主力2311合约收于2728元/吨，较7月底上涨13元/吨，涨幅为0.48%。

8月CBOT美玉米主力合约震荡偏弱，价格较上月末收低。截至8月底CBOT主力合约收于496.75美分/蒲式耳，较上月底下跌15.50美分/蒲式耳，跌幅3.03%。

二、玉米消费及下游相关产品分析

生猪养殖方面，据农业农村部信息中心数据显示，近期16省（直辖市）瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周平均值为每公斤21.50元，环比下跌2.9%，同比下跌30.0%，较上周扩大3.0个百分点。

8月份生猪价格上涨后盘整，养殖利润扭亏为盈。8月初，规模养殖场出栏量减少，散养户压栏惜售意向增强，一些专业育肥户截留部分猪源进行二次育肥，支撑生猪与猪肉价格延续7月末趋势快速上涨。随后终端需求疲软、部分散养户看空后市而积极出栏，部分地区受夏季生猪常规疫病影响提前出栏，整体供应增加，生猪及猪肉价格震荡趋弱运行。据卓创资讯统计，8月份生猪自繁自养理论盈利均值220.05元/头，环比上涨341.92元/头，涨幅280.55%。

据农业农村部畜产品和饲料集贸市场价格情况显示，近期饲用玉米全国均价为3060元/吨，与前一周持平，同比上涨2.3%。主产区东北三省玉米价格为2800元/吨，比前一周上涨0.4%；主销区广东省玉米价格3190元/吨，与前一周持平。

深加工方面，8月玉米淀粉行业加工利润亏损状况得到改善。虽然8月华北地区玉米供应进入淡季，玉米供给不足，主要加工企业连续上调玉米收购价格刺激上货量，成本压力有所加重，但原料玉米收购价格涨幅不及玉米淀粉及副产品，行业亏损出现明显改善。截至月底，山东地区玉米淀粉企业加工利润理论值-50.06元/吨，相比7月亏损减少24.4元/吨。

三、省内行情

8月份陕西省内玉米市场价格呈现震荡上行走势。据卓创资讯统计，陕西省内玉米8月均价为3022.38元/吨，较7月份上涨86.19元/吨，涨幅为2.94%。近期省内玉米市场陈粮较少，下游对当前价格接受度不高，行情或窄幅下调。据中央气象台报道，近期省内出现降水天气，降水补充农田土壤水分，对正处于灌浆期的玉米产量形成有利，目前，省内新季玉米大部分处于乳熟成熟期。深加工方面，宝鸡阜丰公司8月份玉米收购月度均价为2960元/吨，较7月份上涨110元/吨，涨幅为3.86%。

国家粮食电子平台交易方面，截至9月15日，2023年西安国家粮食交易中心共计轮换地方储备玉米73705.695吨，成交均价为2893.68元/吨，其中：省级储备玉米共计轮换54205.695吨，均价为2926.26元/吨；市级储备玉米共计轮换10000吨，均价为2774.05元/吨；县级储备玉米共计轮换9500吨，均价为2833.68元/吨。

四、供需预测

国内：根据农业农村部《2023年9月中国农产品供需形势分析》报告预估，22/23年度中国玉米进口量1850万吨，较上月调增50万吨。据农业农村部农情调度情况，本月将2023/24年度玉米种植面积上调40万公顷至4387万公顷。近期华北、辽宁部分地区新季玉米逐步上市，持粮主体销售意愿有所提高，华北玉米价格有所回落但仍处高位，全国均价涨幅缩小。预计玉米价格高位趋弱，饲用消费量增加，本月将2023/24年度玉米饲用消费量调增200万吨至19100万吨。

国际：根据《美国农业部报告》预估，2023/24年度美国玉米的情况是：供应量、国内用量、出口量减少和期末库存收紧。期初库存将增加5500万蒲式耳，这是基于2022/23年度总用量的下降，主要是玉米在出口、葡萄糖和淀粉方面的使用量减少。玉米产量减少2.09亿蒲式耳为151亿蒲式耳，如果这一预估实现的话，将是继2016/17年度之后的第二高纪录。单产减少2.4蒲式耳为175.1蒲式耳/英亩。

预估除美国外的其他国家的玉米情况是：产量下降、贸易量和期末库存减少。除美国外的其他国家的玉米产量下降，欧盟、中国和俄罗斯的减产部分被乌克兰和加拿大的增产所抵消。欧盟玉米面积和单产都减少，产量下降。降幅最多的国家是匈牙利、罗马尼亚、德国和意大利。乌克兰玉米产量增加，其中面积和单产均有所增加，原因是7月份及时的降雨和极端高温提高产量预期。俄罗斯玉米产量的减少主要因为种植面积减少。

五、后市分析

总的来说，8月上旬随着基层粮源减少，并且由于前期市场普遍看空，用粮企业库存偏低，市场青黄不接对现货价格形成较强支撑。华北地区深加工企业需要依靠价格吸引东北地区粮源补充，但多雨天气影响物流运输，到货偏少推动价格连续上涨。下旬，黄淮地区部分早熟春玉米陆续上市，补充市场供应，市场价格止涨趋稳。进入9月后，新季玉米上市在即，深加工企业谨慎采购，市场需求疲软，贸易商运作积极性不高，玉米价格重心小幅下移，但当前玉米价格仍处于高位，短期内看，玉米价格或将维持高位震荡运行。