玉米市场分析

一、市场行情

（一）玉米现货

1月份全国玉米价格继续下跌。据卓创资讯统计，全国玉米1月均价为2342.20元/吨，较上月均价跌137.35元/吨，环比跌幅5.54%，同比跌幅16.73%。

东北地区玉米市场价格1月上、中旬持续下跌，临近月末小幅反弹，均价2050-2280元/吨，较12月末下跌140-180元/吨。华北地区玉米市场供应增幅大于需求增幅，玉米均价继续走低至2200-2320元/吨，降幅138-220元/吨。南方地区饲料企业在产区玉米价格持续下行态势下，采购频率和数量均有下降，但需求疲软，产区玉米供应压力大，玉米价格跟随产区持续下跌，到货均价维持在2400-2680元/吨，较12月末下跌120-160元/吨。

进口方面，据海关总署统计，2023年12月份累计进口玉米495万吨，同比增加470.6%。2023年1-12月累计进口玉米2713万吨，同比增加31.6%。

（二）玉米期货

截至1月底，大商所玉米主力2405合约收于2376元/吨，较12月底下跌37元/吨，跌幅为1.53%。

1月CBOT美玉米主力合约震荡下跌后窄幅反弹，较上月末收低。截至月底，CBOT主力合约收于445.50美分/蒲式耳，较12月底下跌25.25美分/蒲式耳，跌幅5.36%。

二、玉米消费及下游相关产品分析

生猪养殖方面，1月份生猪自繁自养盈利环比下滑。据卓创资讯统计，截至月底，1月份生猪自繁自养理论盈利均值为-131.80元/头，环比下降26.84元/头，降幅25.58%；同比下降18.41元/头，降幅16.23%。

1月上半月，生猪需求缩水，但供应量未见明显减少迹象，供大于求，价格下降，带动自繁自养盈利降至本月最低点。而随着中下旬养殖场出栏计划陆续减少及大范围雨雪降温天气来临，屠宰企业生猪收购难度增加，养殖场提涨出栏价格，下旬涨幅尤为明显。

深加工方面，1月玉米淀粉行业加工利润整体维持在盈亏平衡线之上运行。受益于供给充裕且价格低廉的原料玉米影响，成本压力较前期明显缓和，行业加工利润的改善明显。但当前养殖与饲料需求疲软，玉米副产品市场持续弱势，价格跌幅明显，生产企业运营压力增加，缓解成本的力度明显减弱，导致行业加工利润受损。整体看，1月份淀粉行业加工利润呈现先减后增的运行趋势，截至1月29日，山东地区玉米淀粉企业月度加工利润理论均值参考41.59元/吨，相比上月盈利下降28.56元/吨。

三、省内行情

自进入1月以来，陕西省内玉米市场养殖端需求跟进有限，玉米成交相对偏弱，底部缺乏支撑，玉米价格持续下行。临近月末，受雨雪天气及春节影响，基层售粮积极性下降，市场有效供应有所减少，玉米价格下行速度放缓。据卓创资讯最新统计，1月份陕西省内玉米均价为2460元/吨，较12月份下跌138.1元/吨，跌幅为5.32%，同比跌幅为16.46%。深加工方面，宝鸡阜丰公司1月份玉米收购月度均价为2395元/吨，较12月下跌195元/吨，跌幅为7.53%。秋粮收购方面，据陕西省粮食和物资储备局统计，截至2024年1月31日，全省累计收购2023年新产玉米111.47万吨。据省政府新闻发布会介绍，我省2023年秋粮面积2899.8万亩、总产860万吨、单产296.57公斤/亩，分别较上年增加31.2万亩、38万吨、10.2公斤/亩，增产成效明显。

国家粮食电子平台交易方面，截至1月31日，2024年西安国家粮食交易中心共计成交采购地方储备玉米1800吨，成交均价为2760元/吨。

四、供需预测

国内：据农业农村部《2024年1月份中国农产品供需形势分析》报告显示，2023年中国玉米播种面积44219千公顷，比上年增加1149千公顷，增长2.7%；单位面积产量每公顷6532公斤，比上年增加96公斤，增幅1.5%；总产量28884万吨，比上年增加1164万吨，增幅4.2%，创历史新高。2023/24年度玉米生产预测数据据此调整。目前，农户售粮进入传统高峰期，市场供应充足。消费方面，生猪存栏处于相对高位，加工企业原料成本下降，开工率有望提高，春节前存在补库需求，预计后期售粮进度有所加快。

美国：根据《美国农业部报告》预估，2023/24年度美国玉米的情况是：产量、食用、种用、工业用量以及饲用量和期末库存增加。玉米产量将增加1.08亿蒲式耳，达到创纪录的153亿蒲式耳，单产创记录为177.3蒲式耳/英亩，部分抵消了收获面积减少60万英亩的影响。玉米的总使用量增加7500万蒲式耳，达到146亿蒲式耳。用于乙醇的玉米使用量增加 5000万蒲式耳，达到54亿蒲式耳。饲用量上调2500万蒲式耳，至57亿蒲式耳。玉米库存增加了3100万蒲式耳，主要是伴随着供应量的增长量超过使用量。价格方面：生产商收到的季节平均价格下降了5美分，至4.80美元/蒲式耳。

除美国外的其他国家的玉米产量、贸易量和库存均增加。产量方面，中国、印度和巴拉圭的增产量将部分被巴西的减产量所抵消。中国玉米产量达到创纪录的2.888亿吨。印度玉米产量上调。巴西玉米产量下调。贸易量方面，土耳其玉米出口量增加，但巴西和印度玉米出口量减少。伊朗、伊拉克和土耳其的玉米进口量增加，但欧盟、孟加拉国和越南的玉米进口量减少。期末库存方面，中国玉米库存的增加量，部分被巴西玉米库存减少量所抵消。全球玉米库存增加1000万吨调至3.252亿吨。

五、后市分析

总体来说，1月份基层农户售粮积极性提升，市场上量增加，但贸易商建库意向偏低，供需格局宽松，玉米价格持续下行，临近春节，市场购销转淡，价格跌幅有限。目前来看，农户售粮积极性偏低，贸易环节库存有限，市场供应收紧，深加工企业或维持按需采购。短期来看，预计玉米价格或以稳定运行为主，春节过后或有小幅反弹，但空间有限。