玉米市场分析
一、市场行情
(一)玉米现货
自9月以来,全国玉米价格维持震荡下行走势。据卓创资讯最新统计,全国玉米10月均价为2670.15元/吨,较9月份均价下跌164.55元/吨,环比跌幅5.80%,同比跌幅2.70%。
进入10月后,东北和华北产区玉米集中上量,气温偏高及增产预期影响下,市场潮粮供应增加,深加工企业到货量增加后,不断下调玉米收购价格,带动周边产地玉米价格进一步回落;同时养殖利润不佳,饲料企业采购意向不高,饲用玉米需求下降,加之企业替代品订单充足,对新季玉米按需补货。供需宽松格局下,产区玉米价格下跌,南方销区玉米价格持续下行。
进口方面,据海关总署统计,2023年9月份累计进口玉米165万吨,同比增加7.3%。2023年1-9月累计进口玉米1656万吨,同比减少10.3%。
(二)玉米期货
截至10月底,大商所玉米主力2401合约收于2515元/吨,较上月底下跌113元/吨,跌幅为4.30%。
10月CBOT美玉米主力合约涨跌互现,价格较上月末略有收高,截至月底收于479.75美分/蒲式耳,较上月底上涨3.75美分/蒲式耳,涨幅为0.79%。
二、玉米消费及下游相关产品分析
生猪养殖方面,据农业农村部信息中心数据显示,近期16省(直辖市)瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周平均值为每公斤20.07元,环比上涨0.6%,同比下跌44.9%,较上周扩大1.5个百分点。
10月份生猪价格震荡下行。10月上旬,散养户和规模养殖场出栏积极性提升,将中秋、国庆双节假期积压的猪源集中出栏,叠加部分冻品猪肉陆续出库,生猪及猪肉供应增加,猪肉价格缓慢下跌。双节过后需求减弱,白条猪肉销售速度放缓,猪肉价格继续下跌。10月中旬,散养户和规模养殖场因看好后市而压栏惜售,加之二次育肥专业户截留部分猪源,供应短时收紧,支撑生猪及猪肉价格上涨。下旬后,受河南等地猪病影响,养殖端出栏积极性不断提高,生猪集中提前出栏,导致供应过剩,价格回落。
深加工方面,10月份玉米淀粉行业加工利润有所增高。随着各地新季玉米集中上市,原料玉米供应宽松,多数企业
为缓解成本压力,连续下调收购价格,行业加工利润得到改善,行业亏损状态得以改善。虽然受养殖饲料行业需求疲软的影响,副产品市场价格仍处于弱势,但原料玉米的降幅要大于玉米淀粉与副产品,成本端的下滑要远大于成品端。截至10月底,山东地区玉米淀粉企业月度加工利润理论均值参考53.47元/吨,相比上月盈利增加78.44元/吨。
三、省内行情
10月份陕西省内新季玉米陆续上市,玉米供应相对宽松,但下游养殖需求稍弱,接单积极性欠佳,玉米价格持续下行。据卓创资讯最新统计,10月份陕西省内玉米均价为2827元/吨,较上月下跌198.94元/吨,跌幅为6.57%。深加工方面,宝鸡阜丰公司10月份玉米收购月度均价为2683元/吨,较上月下跌227元/吨,跌幅为7.80%。
国家粮食电子平台交易方面,截至10月31日,2023年西安国家粮食交易中心共计轮换地方储备玉米124605.45吨,
成交均价为2863.80元/吨,其中:省级储备玉米共计轮换94305.45吨,均价为2882.42元/吨;市级储备玉米共计轮换10000吨,均价为2774.05元/吨;县级储备玉米共计轮换20300吨,均价为2821.48元/吨。
四、供需预测
国内:全国大部分主产区天气好于常年,东北地区初霜偏晚,热量条件较好,有利于玉米成熟、收获,2023/24年度平均玉米单产超出此前预期,本月将单产预测值上调至6570公斤/公顷,预计总产28823万吨,较上年度增1103万吨。本月其它数据不调整。
国际:根据《美国农业部报告》预估,2023/24年度全球玉米产量预期值微增,升至12.144亿吨。美国玉米产量预估下调176.5万吨,至3.827亿吨,因为单产下调。美国以外地区的玉米产量因阿根廷、摩尔多瓦、欧盟和巴拉圭增产而增加。阿根廷玉米产量上调100万吨,为5500万吨,反映出预期面积增加。欧盟的产量因法国增产而上调。
消费上调:2023/24年度全球玉米消费预计上调43万吨,达12亿吨,但仍低于全球玉米产量。其中,主要是阿根廷的消费有所调增。
库存下调:由于供应降幅超过用量,2023/24年度美国玉米期末库存下调。美国以外地区的玉米期末库存上调,主要为乌克兰和摩尔多瓦的库存上调。全球玉米库存预计为3.124亿吨,较上月下调160万吨。
五、后市分析
总的来说,10月份玉米市场供应宽松,玉米价格持续走弱。从供应面看,随着新季玉米收割上量,主产区玉米丰产预期偏强;加之本年度东北地区气温偏高,潮粮不易存储,基层售粮意向偏强,市场潮粮供应增加。需求方面,贸易商对于后市价格多持看空预期,采购积极性不高;饲料企业采购意向不高,养殖需求疲软,加之替代品订单充足,对新季玉米以按需补货为主。深加工方面,深加工企业开工率小幅提升,玉米需求略增,但潮粮到货较多,收购价格明显下调。预计短期内玉米价格或将呈弱势运行,后期需重点关注产区天气及基层售粮心态对供应层面的影响。