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玉米市场供强需弱 短期内上行乏力

来源:西安国家粮食交易中心 日期: 2022-07-29 17:37:15  阅读:

玉米市场分析

一、市场行情

(一)新季玉米生长状况

近期,东北地区大部水热条件基本正常,对作物正常生长发育较为有利;西北地区东部降水偏多利于农田增墒和库塘蓄水;华北南部、黄淮东部和北部降水偏多,日照普遍不足30小时,对玉米光合物质积累和健壮生长略有不利;西南地区南部光照充足、温度较适宜,对作物生长发育总体较为有利,部分地区墒情偏差,不利于玉米生长。截至目前,东北地区春玉米处于七叶期至拔节期,华北地区玉米处于拔节期至抽雄期,西北地区玉米处于拔节期至吐丝期。

(二)玉米现货

 

据卓创资讯统计,全国玉米6月份月度均价为2801.56元/吨,较上月均价上涨16.61元/吨,环比涨幅0.60%,同比涨幅0.16%。

6月份全国玉米价格走势分化。东北地区6月上旬受下游需求疲软的影响,玉米市场走货不快,中旬价格平稳,市场购销清淡,下旬贸易商出货意愿增强,但需求端无明显好转,玉米价格下滑10-20元/吨;6月份华北地区玉米深加工行业开机率小幅下降,原料玉米维持刚需补库,玉米需求量呈下降趋势,随着新季小麦上市,玉米出货积极性下降,玉米价格偏强运行,较月初上涨60-100元/吨;南方地区因终端养殖需求疲软,以及定向稻谷补充饲料厂,玉米购销疲软,价格下滑。

进口方面,据海关总署统计,6月份累计进口玉米221万吨,同比减少38.2%,1-6月累计进口玉米1359万吨,同比减少11.1%。

(三)玉米期货

 

6月份玉米主力合约偏强整理后有所回落,较5月末收低。月初伴随玉米货源逐步收紧,东北产区贸易商出货积极性不高,挺价心态相对明显。华北地区陆续麦收,对玉米的操作积极性走弱。市场供应面进一步收紧下,玉米期货价格偏强整理。随后受国际期货价格下跌、终端需求表现偏弱影响,临近月底期价明显回落。截至月底,玉米主力合约收于2815元/吨,较5月底跌120元/吨,跌幅4.09%。

CBOT玉米期货价格震荡上行后走势下探。6月中上旬,受低温多雨天气影响,美国玉米播种进度同比偏慢,恢复播种后,高温干燥天气影响到玉米产量,美玉米期货价格持续震荡上行至当月最高水平。下旬,美联储再次加息,国际原油期货和芝加哥主要农产品的期货价格走势下行,此外小麦市场的走弱给玉米带来比价压力,期货价格开始下探。截至6月底,CBOT主力合约收于652.50美分/蒲式耳,较5月底跌100.50美分/蒲式耳,跌幅13.35%。

二、玉米消费及下游相关产品分析

 

生猪养殖方面,6月份生猪价格震荡走高。上旬,生猪市场行情以盘整为主,因农忙麦收且看好后市,主产区散养户生猪出栏数量有限,同时气温升高致使猪肉终端消费需求不佳,生猪及猪肉价格波动幅度微小;中旬,散养户压栏惜售情绪较重,生猪出栏数量减少,而江浙沪地区对东北、山东等地生猪的采购需求增多,支撑生猪及猪肉价格开始上涨;进入下旬后,北方主产区散养户生猪存栏减少,适重生猪出栏数量下降,规模养殖场减量提价,南方暴雨天气较多,部分区域洪涝、山体滑坡等自然灾害影响生猪正常调运,南北多地供应紧张,共同支撑生猪及猪肉价格上涨。

根据饲料工业协会数据,2022年1-5月,全国工业饲料总产量11321万吨,同比下降3.2%。其中,5月份全国工业饲料总产量2352万吨,环比增长4.6%,同比下降11.5%。从品种看,猪饲料产量986万吨,环比增长2.4%,同比下降14.6%;蛋禽饲料产量258万吨,环比增长2.7%,同比下降6.2%;肉禽饲料产量713万吨,环比增长1.1%,同比下降15.6%;水产饲料产量252万吨,环比增长33.1%,同比增长11.0%;反刍动物饲料产量116万吨,环比增长1.0%,同比下降4.9%。

深加工方面,6月份玉米淀粉行业加工利润盈利空间逐步缩小,临近月底进入亏损状态。由于玉米供应不稳定,且主产品销售欠佳,需求层面提振动力不足,深加工企业成本压力较难缓解,玉米淀粉行业加工利润盈利状况继续恶化。截至月底,山东地区玉米淀粉企业加工利润理论值参考-77.03元/吨。6月份淀粉行业平均开机率62%,环比下降1 个百分点,同比下降1个百分点。

三、省内行情

6月份陕西省内货源逐步消耗,供应偏紧,但下游需求回暖乏力,且贸易商不愿低价走货,玉米市场购销维持清淡,重心较难走强。进入7月后,受国际形势影响,市场看空情绪较浓,叠加替代品供应短期相对充足,玉米现货价格维持波动走弱行情。截至目前,省内新季玉米处于开花期至吐丝期,长势良好。据卓创资讯统计,省内玉米6月均价为2927.89元/吨,较5月上涨38.25元/吨,涨幅为1.35%。深加工方面,宝鸡阜丰公司6月份玉米收购月度均价为2813,较上月上涨83元/吨,涨幅为3.04%。

国家粮食电子平台交易方面,截至7月22日,2022年西安国家粮食交易中心共计轮换地方储备玉米18239.15吨,均价为2802.25元/吨,其中:省级储备玉米共计轮换2239.15吨,均价为2700元/吨;市级储备玉米共计轮换12500吨,均价为2741.2元/吨;区县级储备玉米共计轮换3500吨,均价为3085.72元/吨。

四、供需预测

国内:农业农村部《2022年6月中国农产品供需形势分析》报告显示,6月对中国玉米供需平衡表预测数不做调整。国内春玉米播种已基本结束,东北产区气象条件总体有利于春玉米生长,华北黄淮夏粮产区前茬作物及时腾茬,有利于夏玉米播种工作开展。农户手中余粮基本见底,加之新冠肺炎疫情得到有效控制,物流运输条件好转,玉米市场供给较为宽松。消费方面,能繁母猪存栏量处于产能调控的绿色合理区间,生猪产能保持基本稳定,小麦价格高位运行、饲料替代下降,玉米饲料消费稳中有增;深加工企业开工率小幅回升,工业消费需求较为稳定。

国际:根据《美国农业部报告》预估,2022/23年度美国玉米的情况是:期初库存、使用量以及期末库存增加。玉米的种植面积和单产保持不变。期初库存受2021/22年度出口预期下调5000万蒲式耳影响,增加4500万蒲式耳。食用、种用和工业用量增加500万蒲式耳,这是因为用于生产葡萄糖和淀粉的玉米增加量被高果糖玉米糖浆的下降量部分抵消。期末库存增加4000万蒲式耳。价格方面:季节平均农产品价格不变,为6.75美元/蒲式耳。

2022/23年度全球玉米的情况是:产量和期末库存增加。其中,产量增加330万吨,达到14.792亿吨,主要由于乌克兰种植面积增加,玉米产量提高。期末库存为3.105亿吨,较上月增加530万吨,主要由于乌克兰和俄罗斯玉米库存增加。欧盟玉米进口量增加,但摩洛哥、约旦和秘鲁进口量减少。

五、后市分析

进入7月份以来,高温高湿天气叠加集团性消费减少,部分用粮企业玉米等原粮库存充足,大多保持滚动补库的采购策略,终端需求总体仍然偏弱,此外,进口谷物、超期储存稻谷等替代品供应短期仍相对充足,导致近期玉米价格承压下滑,市场购销也较低迷。短期来看,市场利空因素相对偏多,玉米价格或易跌难涨。